How-To 모든 주식에 대한 기대 총 수익률 계산

How-To 모든 주식에 대한 기대 총 수익률 계산

 

게시 7월 16일 일 , 2016

합리적인 투자자의 목표는 주어진 제약 조건 하에서 총 수익을 극대화하는 것입니다. 제약 조건은 다음과 같습니다.

• 위험 감수
• 현재 소득 필요
• 윤리적 인 우려 (예를 들어, 담배 주식 없음)

이 기사에서는 예상 총 수익을 계산하는 방법을 정확하게 보여줍니다.

비디오 분석

다음 비디오는 배당 귀족 코카콜라 (KO)를 예로 들어 예상 총 수익을 계산하는 방법에 대한 시각적 인 자습서를 제공합니다 .

 

총 수익이란 무엇입니까?

총 수익은 주어진 기간 동안 투자의 전체 수익률입니다. 여기에는 모든 자본 이득과 배당금 또는이자 지급이 포함됩니다.

총 수익은 배당으로 인해 주가 상승과 다릅니다. 10 달러에서 20 달러로가는 주식의 총 수익률은 100 %입니다.

10 달러에서 20 달러로, 배당금으로 1 달러를 지불하는 주식의 총 수익은 110 %입니다.

언뜻보기에는 단순 해 보일 수 있지만 총 수익은 가장 중요한 재무 메트릭스 중 하나입니다 .

How To To Total Return

1. 초기 투자 비용 찾기
2. 투자 기간 동안 지급 된 배당금 또는이자의 총액 찾기
3. 투자의 마감 판매 가격 찾기
4. 마감 가격에 배당금 및 / 또는이자의 합을 더하십시오.
5. 이 숫자를 초기 투자 비용으로 나누고 1을 뺍니다

'총 수익이란 무엇입니까'섹션에서 배당 사례의 수치를 사용한 예는 다음과 같습니다.

1. $ 10
2. $ 1
3. $ 20
4. $ 20 + $ 1 = $ 21
5. $ 21 / $ 10 - 1 = 110 %

미래의 총 수익 추정 방법

사실 이후의 총 수익 계산은 간단합니다. 주식 시장에서 기대되는 미래의 총 수익 을 정확하게 추정하는데 돈이 있습니다 .

주식에 대해이를 수행하는 방법을 이해하려면 총 수익을 구성 요소로 나누어야합니다.

1. 배당금
2. 주가 변동

주가 변동은 2 개 출처에서 비롯됩니다.

1. 주당 순이익 변동 (또는 일반적으로 장부 가액, 수익 등)
2. 가격 - 소득 배수 (또는 다른 평가 배수)

따라서 주식에 ​​대한 총 수익의 3 가지 측면은 다음과 같습니다.

• 배당금
• 주당 순이익 변동
• 가격 - 소득 배수 변경

기대 총 수익에 대한 수식은 다음과 같습니다.

이 기사의 나머지 부분에서는 실제 예를 통해 예상되는 총 수익을 추정하는 방법을 보여줍니다.

우리는 향후 5 년간 코카콜라 (KO)의 미래 수익을 예측할 것입니다.

코카콜라는 비교적 단순하고 예측 가능한 비즈니스이기 때문에 예제로 사용됩니다. 이것은 기대 총 수익을 계산하는 방법을 배우기에 좋은 선택입니다. 이 방법은 모든 주식 투자에 적용 할 수 있습니다 . Dividend Aristocrats 는 10 개의 가장 높은 총 수익을 볼 수 있습니다 .

참고 :  시간이 지나면 추정치가 낮을수록 추정치의 신뢰도가 떨어집니다. Coca-Cola의 1 년 간 수익률은 10 년 또는 20 년 이상의 추정치보다 더 정확할 것으로 예상됩니다. 그 이유는 1 년보다 10 년이나 20 년 후에 더 많은 것이 바뀔 수 있기 때문입니다.

평가 여러 변경

코카콜라는 현재 주당 45.63 달러에 거래되고있다. 이 회사는 23.2의 가격 대비 수익 비율을 위해 지난 4 분기 동안 1.97 달러의 조정 수입을 기록했습니다.

2006 년부터 2015 년까지 코카콜라의 평균 소득 대비 소득 비율은 18.6이었다. 회사의 가격 대비 수익 배수는이 기간 동안 S & P 500의 가격 대비 수익 배수에 8 %의 프리미엄을 제공했습니다.

S & P 500 주가 는 현재 수준에서 역사적인 관점에서 과대 평가되었습니다.

• S & P 500 현물 가격 수익률 25.0
• 과거 평균 주가 수익률 15.6

코카콜라의 가격 대비 수익 비율을 둘러싼 2 가지 질문이 있습니다.

• 5 년간 시장에 대한 역사적 프리미엄을 유지할 것인가?
• 시장은 여전히 ​​5 년 내에 과대 평가 될 것인가?

사람이 투사를 할 때, 항상 보수주의의 편에서 틀어 줘야한다 .

코카콜라의 핵심 소다 사업은 선진국에서 무기한으로 지속될 가능성이있는 역풍을 겪고 있습니다. 반면에,이 회사는 아직도 국제적으로 성장 잠재력을 지닌 시장 리더이며 여전히 음료를 보유하고 있습니다. S & P 500 지수와 일치하는 가격 대비 수익 비율은 내 의견으로는 균형 적으로 보수적입니다.

시장 전체가 5 년 내에 과대 평가 될지에 대한 질문은 대답하기가 더 어렵습니다. 낮은 이자율은 당연히 더 높은 시장 가치로 이어집니다. 이자율은 지금부터 5 년 후에도 여전히 낮을 것이다.

다음 5 년 동안 3 가지 시나리오가 있습니다.

1. 시장은 15.6의 역사적인 가격 대비 수익 비율로 되돌아갑니다.
2. 시장은 현재 25.0에 과대 평가 상태를 유지하고 있습니다.
3. 시장은 약 20의 가격 대비 수익 비율을 조정합니다

나는이 시나리오들 모두 3 가지가 똑같이 가능하다고 믿는다. 이러한 시나리오의 평균은 20.2의 가격 대비 수익 비율입니다. 향후 5 년 동안 Coca-Cola의 예상 가격 대비 수익 비율로 20.2를 사용할 것입니다.

그러나 이것은 추측 일뿐입니다. 신뢰할 수있는 가격 대비 수익 비율을 미래에 예측하는 것은 매우 오류 발생하기 쉽습니다.

아래 이미지는 향후 5 년간 예상되는 가격 대비 수익 비율의 변화를 보여줍니다.

위의 내용은 연간 가격 대비 복합 성장률을 -2.7 %로 가정 한 것입니다. 우리는 밸류에이션 변화가 코카콜라의 실적에 영향을 미칠 것으로 예상 할 수 있습니다.

여러 가지 가치 평가를 계산하는 단계는 다음과 같습니다.

1. 현재 가격 대비 수익률 찾기
2. 미래의 예상 주가 수익 비율 추산
3. 가격 대비 수익률 의 복합 연간 성장률 계산

우리는 계산을 완료하는 데 3 분의 1이 걸립니다.

예상 성장률 예측 1 부 : 근본적인 비즈니스 성장

성장은 주당 기준으로 산정 됩니다.

왜? 주식 환매가 중요 하기 때문 입니다. 간단한 예를 들면 다음과 같습니다.

1 년에 $ 1,000,000의 비즈니스가 생성되었고 4 명의 소유자가 있다고 상상해보십시오. 이 비즈니스의 가치는 배수가 10 배입니다. 전체 사업은 10,000,000 달러 가치가 있습니다. 이 4 명의 소유자 (운이 좋은 당신!)와 함께 비즈니스의 당신의 주식은 2,500,000 달러의 가치가있다.

이제 소유자 중 한 명이 '매수'되고 싶어한다고 상상해보십시오. 이 사업은이 소유주를 사기 위해 현금을 사용합니다. 이제는 3 명의 소유자 만 남았고 비즈니스는 여전히 1 년에 1,000,000 달러를 벌어 들이고 배수는 10 배입니다. 25 %가 아닌 33 %를 소유하고 있기 때문에 비즈니스 점유율은 최대 3,333,333 달러입니다.  즉 자사주 매입이 중요한 이유입니다. 새로운 주식이 발행되면 반대의 효과가 발생했을 것입니다. 귀하의 주식은 더 적은 가치가 있습니다. 투자자는 항상 주당 성장을 추정해야합니다.

공공 사업용으로 2 곳에서 성장했습니다.

1. 환매 조건부 환매
2. 근본적인 비즈니스 성장

먼저 비즈니스의 예상 성장을 계산합니다.

이 회사는 2016 년 조정 이익이 8 ~ 9 % 포인트의 부정적인 통화 변동을 고려한 이후에 평평 할 것으로 예상하고있다.

우리는 코카콜라의 5 년 계획안의 나머지 기간 동안 통화 변동이 평평 할 것이라고 가정 할 것입니다.

코카콜라는 지난 10 년간 매년 5.2 %의 이익을 올렸습니다. 이 회사는 선진국에서 긍정적 인 성장 추세를 보이고 있으며, 선진국에서는이를 반대하는 부정적인 소다 추세를 보이고 있습니다. 앞으로도 5 % 내외의 이익 성장을 지속 할 것으로 기대합니다. 이로 인해 회사는 연간 다음과 같은 수입 기대치를 얻게됩니다.

우리는 코카콜라의 기본 사업이 연간 5 %의 수익을 창출 할 것으로 기대합니다. 이 회사의 연간 -2.7 %의 가격 대비 수익률 압축은 배당금과 주식 환매 전년 대비 2.3 %의 예상 총 수익을 의미합니다.

둘째, 우리는 자사주 매입액을 계산할 필요가있다.

예상 성장률 예측 2 부 : 주식 환매

아래 이미지는 2006 년부터 2015 년까지의 코카콜라 관련 수치를 보여줍니다. 광범위한 경제 상황을 다루기에 충분히 길기 때문에 10 년을 선택했습니다. 그러나 최근의 재무 역사를 다루기에 충분할 정도로 짧습니다.

코카콜라는 역사적으로 주식 환매에 대한 배당금 후 순이익의 58 %를 지출했다. 회사는 성숙하고 현금을 먹을 수있는 중요한 성장 프로젝트가 없습니다. 58 % 환매율은 향후 5 년 동안 가장 가능성있는 결과라고 생각합니다.

우리는 코카콜라가 자사주 매입에 지출 할 이익 배당 후 이익의 비율을 추정했다. 다음으로, 우리는 향후 5 년간 소득에 따라 배당금이 증가한다고 가정합니다. 이것은 코카콜라 사업의 성숙을 감안할 때 합리적인 가정입니다.

회사가 buybacks에 소비 할 현금의 양은 아래의 비율이며,

가격 수익 비율이 떨어지면 매년 더 많은 주식을 환매 할 수 있습니다. 평균적으로, 주식 환매는 코카콜라의 향후 5 년 동안 총 수익에 대해 약 0.8 % 포인트를 기여할 것입니다.

관련 항목 : 아래 비디오에서 주식 환매에 대해 자세히 알아보십시오.

지금까지 계산 한 회사의 2.3 % 총 수익에이를 더하면 연간 3.1 %의 배당금이 발생하기 전에 예상되는 총 수익을 얻을 수 있습니다.

배당금 견적

코카콜라의 배당 수익률은 현재 3.1 %입니다. 지금까지의 배당 수익률에 지금까지의 배당 수익률을 단순히 더하는 것만으로도 총 수익에 더할 수있는 배당금을 찾는 빠르고 정확한 방법이 있습니다.

코카콜라의 현재 배당 수익률 3.1 %를 우리가 계산 한 3.1 % 수익에 추가하면 연간 총 예상 수익은 6.2 %가 될 것입니다.

현재 수익률을 추가한다고해서 배당금이 증가하지는 않습니다. 코카콜라는 21 개의 배당금 중 하나입니다 . 50 년 연속 배당금이 증가한 주식. 회사의 배당금은 계속 증가 할 것입니다.
 

앞서 언급 한 바와 같이, 나는 배당금 지급 (주당 기준이 아님)이 연간 5 %의 이익과 함께 증가 할 것으로 예상합니다. 총계로, 나는 코카콜라가 다음 5 년 내내 배당금에서 $ 8.00를 지불 할 것을, 아래 심상이 보여주는 것과 같이 예상한다 :

배당 성장률을 고려하면 총 수익률에 0.2 % 포인트가 추가되어 연 6.4 %가됩니다.

함께 모아서

총 수익률이 실제로 어디에서 오는지를 살펴볼 때 투자로 기대하는 금액을 더 정확하게 예측할 수 있습니다.

이를 통해보다 정확하게 투자를 서로 비교할 수 있습니다.

우리가 코카콜라를 분석했을 때, 우리는 연간 총 6.4 %의 총 수익을 올렸습니다. 회사가 5 % 대신 1 년에 7 %의 수입을 올리거나 공정한 가격 대비 수익률이 실제로 30이라고 생각할 수 있습니다. 이로 인해 예상되는 총 수익이 증가합니다. 기업의 총 수익을 비교할 때 가능한 한 판단력있게 판단하는 것이 중요합니다.

총 수익을 찾는 '빠르고 쉬운'방법은 다음과 같습니다.

• 가격 - 소득 배수 변화의 수익률 계산
• 연간 예상 희석 주당 순자산 대비 % 합산
• 현재 배당 수익률로 추가
• 예상 비즈니스 성장률에 추가

이 방법은 위의 예제에서와 같이 거의 '번호 계산'없이 거의 유사한 추정치를 제공합니다.

총 수익은 가장 중요한 재무 메트릭 중 하나입니다 (그렇지 않은 경우). 총 수익 (성장과 배당금을 통한)은 배당 투자 법칙 (8 Rules of Dividend Investingmethod )의 중요한 부분입니다 .

이 기사는 현재 및 과거 데이터에 대한 일부 리소스를 제공하지 않으면 완료되지 않습니다.

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