다음 경기 침체를위한 포트폴리오 배치 방법 : 실행 가능한 3 단계

다음 경기 침체를위한 포트폴리오 배치 방법 : 실행 가능한 3 단계

 

 

현재 강세장은 8 년 지속되었습니다. 이것은 전형적인 강세장보다 훨씬 길다.

또한 S & P 500의 주가 수익률 은 역사적 평균보다 훨씬 높은 25입니다.

세계의 투자자들은 다음 경기 침체가 모퉁이를 돌고 있는지 궁금해하고 있습니다. 이것에 대한 사례가 확실히 만들어 질 수 있습니다 ...

투자자들은 최소한의 손실로 포트폴리오를 준비하는 방법을 궁금해합니다.

다음 경기 침체가 언제 생길지는 말할 수 없지만, 투자자들은 곧 경기가 시작될 때 방어적인 자세를 취할 수 있습니다.

이 기사에서는 다음 경기 침체를위한 포트폴리오를 배치 할 수있는 세 가지 기술에 대해 설명합니다.

판매하지 마십시오!

다음 경기 침체에서 성공할 수있는 세 가지 실천 가능한 단계를 설명하기 전에 다음 경기 침체기에 주식 을 보유 하는 것이 중요하다는 것을 자세히 설명하고자합니다  .

시장이 떨어지면 현금을 유혹 할 수도 있습니다. S & P 500 지수가 20 % 하락할 때 인플레이션의 부채 - 침식력은 주식 시장 리스크보다 덜 해롭다.

그러나, 경기 침체를 대비하여 포트폴리오 자산을 파는 것이 투자 결정에 나쁜 이유는 여러 가지가 있습니다.

가장 주목할만한 것은 현금을 보유하는 기회 비용입니다. S & P 500 지수가 또 다시 10 %, 20 %, 50 % 급등하면서 시장 경기 침체를 잘못 예측하고 보유량을 팔고있는 투자자들은 옆으로 쳐다 볼 수 있습니다.

또한 양도 소득세 문제도 있습니다.

장기 투자는 양도 소득세의 무기한 납부 를 허용하여 수년 동안 중대한 합성 효과를 갖는 ' 버펫 론 (Buffett Loan) '을 창출합니다 .

보유 자산을 판매하면 양도 소득세가 발생하게되어 버핏 (Buffett) 대출의 혜택이 사라집니다.

경기 침체기에 코스를 유지하면 투자자가 배당금을 계속해서 수집 할 수있게되어 저렴한 가격으로 더 많은 주식을 구입할 수 있습니다. 경기 침체의 최하단에서의 구매는 장기적인 포트폴리오 가치를 창출하는 환상적인 방법입니다.

경기 침체기에 주식을 보유하는 것은 장기적인 투자 전략 의 중요한 구성 요소입니다 . 이 기사의 다른 팁은 경기 침체를 대비하여 주식을 판매하려는 경우에는 적용되지 않을 수 있습니다.

이 기사의 나머지 부분에서는 시장 조정 및 경기 침체에서의 손실을 최소화하기위한 세 가지 구체적인 포트폴리오 전략에 대해 설명합니다.

1 단계 : 목표 배당 성장 주식

경기 침체기에 배당 성장 주식을 보유하는 것은 주식 가격이 하락하더라도 배당금이 계속 증가해야하기 때문에 ( 대부분의 경우 ) 유리합니다.

회사가 경기 침체기에 배당금을 삭감하면 배당 투자 규칙 (Rules of Dividend Investing) 에 따라 자동 판매가 시작됩니다 .

그렇다면 투자자들은 경기 침체기에 주식 배당을 계속 늘릴 수있는 방법을 찾을 수 있습니까?

이 검색을 시작하는 가장 좋은 장소는 지속적으로 배당금을 늘린 입증 된 실적을 가진 회사를 찾는 것입니다.

Dividend Aristocrats는 25 년 이상의 연속 배당금 증가와 같은 회사 그룹입니다.

총 51 명의 배당금 귀족 목록을 볼 수 있습니다 .

Dividend Aristocrats는 인상적인 배당 기록을 보유하고 있지만 배당금은 배당금과 일치하지 않습니다.

각 배당금은 50 년 이상 매년 배당금을 지급했습니다. 이는 모든 경제적 환경에서 성장을 지속 하는 능력  과  의지 를 보여줍니다  .

여기에서 분석 된 19 명의 배당금을 자세히 볼 수 있습니다 .

경기 침체기에 수입이 상승하는 것을 제외하고는 경기 침체 기간 동안 일정한 배당 재배자를 보유하는 것이 유익한 또 다른 이유가 있습니다.

이러한 주식은 역사적 으로 시장 지수를 능가 했으며, 이러한 초과 수익의  대부분은 경기 침체기에 발생했습니다.

다음 다이어그램과 표는 배당금 귀족의 성과를 S & P 500 지수로 측정 한보다 광범위한 주식 시장과 비교 한 것입니다.

 

출처 : S & P 500 배당금 귀족 사실 자료

지난 10 년 동안 S & P 500이 연간 6.99 %를 반환하는 동안 배당금 귀족 지수는 연간 9.63 %를 반환했습니다.

배당 성장주를 보유하면 경기 침체기의 포트폴리오 손실을 줄이고 모든 경제적 환경 하에서 수익률을 높여야합니다.

2 단계 : 품질 구매, 품질 유지

고품질의 우량주 의 포트폴리오를 소유하는 것은 시장 조정 중 포트폴리오 이동을 최소화하는 또 다른 실용적인 방법입니다.

'비즈니스 품질'은 경영의 주주 우위, 수익 및 수익의 안정성, 그리고 근속 기간이 긴 비즈니스 모델을 결합한 무형의 특성입니다.

기업 실적이 상대적으로 일정하게 유지되기 때문에 고품질 사업의 주가는 경기 침체 기간 동안 그다지 하락하지 않을 것입니다. 수입이 일정하게 유지된다면 주가 하락은 가격 대비 수익 비율의 하락을 의미하며 이는 매수 기회를 제공합니다.

비즈니스 품질은 지난 섹션에서 언급 한 바와 같이 배당 줄무늬로도 측정 할 수 있습니다. 린디 효과 (Lindy Effect) 에 따르면, 25 년 이상 동안 배당을 늘린 기업은 앞으로도 배당금을 계속 늘릴 가능성이 높습니다 .

비즈니스 품질을위한 또 다른 프록시는 신용 등급입니다.

스탠더드 앤드 푸어 (Standard & Poor 's) 또는 무디스 (Moody 's)와 같은 제 3 자 신용 평가 기관은 신용 등급을 지정할 때 매우 선택적입니다. 현재 Johnson & Johnson (JNJ)과 Microsoft (MSFT) 만이 S & P의 탐낼 AAA 신용 등급을 보유하고 있습니다.

관련성 : 애플은 다음 AAA 등급 회사인가?

위에서 언급 한 두 회사 중 고품질 사업 포스터는 Johnson & Johnson 입니다. 놀랍게도,이 회사는 매년 일정한 통화로 조정 된 주당 순이익을 늘려 왔습니다.

... 33 년 동안.

존슨 앤 존슨의 제품 다양성 (매출액이 10 억 달러 인 제품 24 개)과 주주 친절 (무료 현금 흐름의 70 %가 주주에게 반환되고 54 년 연속 배당금 증가)은이 놀라운 수익 성장을 촉진하는 데 도움이되었습니다.

Johnson & Johnson의 인상적인 비즈니스 안정성에 대한 자세한 내용은 아래에서 확인할 수 있습니다.

 

출처 : Johnson & Johnson 2017 CAGNY 프레젠테이션 , 슬라이드 53

다른 고품질의 비즈니스를 식별하는 것이 어려워 보일 수 있습니다.

배당의 역사가 긴 기업 (예 : 배당금 귀족 및 배당금), 강력한 과거 실적 및 내구력있는 경쟁 우위를 찾습니다.

관련 : 강한 경쟁 이점을 가진 배당금 주식을 찾는 방법

이러한 고품질 비즈니스를 소유하면 다음 시장 침체기에 투자 포트폴리오를 보호하는 데 도움이됩니다.

3 단계 : 낮은 휘발성을 찾으십시오.

변동성은 주가가 '바운스'하는 경향입니다.

높은 변동성 주식은 낮은 변동성 상대보다 더 넓은 배당 수익률을 보이는 경향이 있습니다. 주가 변동성은 표준 편차의 통계 척도로 측정합니다.

투자자는 일반적으로 포트폴리오 관리에서 주가 변동성의 중요성에 관해 나누어집니다.

주식 가격의 변동성이 개인 주가의 하락 빈도가 더 많아지기 때문에 더 많은 구매 기회를 제공한다고 주장하는 사람들도있다.

반면에, 투자자는 포트폴리오 가치의 중요한 날마다 변동을보기가 어렵습니다. 장기 투자자는 이러한 변동에 대해 걱정할 필요가 없지만 그럼에도 불구하고 일일 포트폴리오 가치로 산만 해지기 쉽습니다.

관련 : 귀하의 주식을 끊임없이 검사 중지 3 팁

변동성에 대한 견해가 다름에도 불구하고, 변동성이 낮은 주식은 변동성이 높은 주식보다 경기 침체 기간 동안 감소하는 경향이 있습니다. 주식 가격의 큰 하락 움직임은 주식  의 변동성을 증가시킬  것이므로 변동성이 낮은 주식의 가격은 경기 침체에서보다 안정 될 것이다.

당연히 투자자들은 모든 수동 계산을 수행하지 않고 변동성이 낮은 주식을 식별하는 방법을 궁금해 할 것입니다.

저 변동성 주식을 확인하는 데는 기본적으로 비즈니스를 정 성적으로 평가하고 시장 지수를 사용하는 두 가지 방법이 있습니다.

첫 번째 접근법을 취할 때, 우리는 먼저 변동성이 낮은 주식은 이유에 따라 낮은 변동성을 보이는 경향이 있음을 인식해야합니다.

이 회사들은 일반적으로 느리게 변하는 산업에서 운영되며 모든 시장 환경을 통해 수요가있는 제품과 서비스를 창출합니다.

이러한 특성을 나타내며 주가 변동성이 낮은 주식은 다음  과  같습니다.

• PepsiCo., Inc. (PEP)
• Kimberly-Clark Corporation (KMB)
• Clorox Co. (CLX)
• 프록터 앤 갬블 (PG)
• 코카콜라 컴퍼니 (KO)

더 일반적으로 주식 시장의 전체  섹터 는 평균 주가 변동성이 낮습니다. 예를 들어, 가장 낮은 변동성 배당금 귀족은 건강 관리 및 필수 소비재 섹터에 과도한 집중을합니다.

관련성 : 상위 15 개 낮은 휘발성 배당금 귀족

이것은 질적 관점에서 의미가 있습니다. 기업의 수입과 시장 지수가 하락세에 있기 때문에 소비자들은 건강이나 필요 지출을 줄이지 않을 것입니다.

투자자는 변동성이 낮은 지수의 구성 요소를 살펴봄으로써 변동성이 낮은 주식을 식별 할 수도 있습니다. 주요 저 변동성 지수는 S & P 500 Low Volatility Index입니다. 가장 큰 구성 요소는 아래에서 볼 수 있습니다.

 

출처 : S & P 500 저 휘발성 지수 웹 사이트

Jus는이 기사에서 설명한 다른 두 기법과 마찬가지로 경기 침체가 예상 되지 않을 때 변동성이 낮은 주식에 투자하는 것이 좋습니다  .

변동성이 적은 주식은 자연스럽게 위험 조정 수익률이 우수합니다 ( Sharpe Ratio 로 측정 ).

놀랍게도, 변동성이 낮은 주식은 개선 된 절대 수익률을 제공  합니다. 이는 현대 포트폴리오 이론에서 가르쳐지는 것과는 직접적으로 관련됩니다. 높은 위험 (변동성으로 측정)은 더 높은 수익을 제공해야하며 나머지는 평등해야합니다.

저 변동성 주식의 초과 성과는 이것이 실제로 항상 사실 인 것은 아니라는 것을 보여준다.

이 현상에 대한 경험적 증거를 위해서는 S & P 500 저 휘발성 지수와 S & P 500 지수를 비교 한 다음 차트를 고려하십시오.

출처 : S & P 500 저 휘발성 지수 팩트 시트

S & P 500 저 휘발성 지수는 장기적으로 전체 주식 시장을 outperform했다.

따라서 시장 조정이 예상되지 않더라도 저 변동성 주식에 투자할만한 가치가있다  .

마지막 생각들

이 글은 다음 경기 침체기에 투자 포트폴리오를 배치하기위한 실용적인 단계를 제시했습니다.

그러나 일부는 시장 조정을위한 포트폴리오를 배치하는 것이 무의미하다.

다음 경기 침체는 지금부터 몇 년이 될 수도 있고, 아주 사소한 것이거나, 단지 짧은 기간 동안 지속될 수도 있습니다. 요컨대, 우리가 다음 경기 침체에 대해 알고 있는  유일한  사실은 불가피하다는 것입니다.

투자자 입장에서는 다행스럽게도이 기사에서 설명한 투자 전략은 곰 시장에서 위험을 감소시킬뿐만 아니라  황소 시장에서 수익 을  높 입니다.

따라서이 기사의 전략은 예상되는 미래 경제 상황에 관계없이 투자자가 성과를 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다.

방어 포트폴리오 포지셔닝에 대한 기사를 더 읽으려는 경우 다음 배당금 지급 관련 도움말을 참조하십시오.

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